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银行也该清醒了,换个方式拉存款

  从监管层面来说,联讯证券认为,回归表内就意味着这部分资金从“影子银行”回归“银行”,被统入了MPA考核等监管之下。所以从这个意义上来看,监管对结构性存款的态度不会像银行理财一样明确禁止。

  “结构性存款”的核心性质阐述,就是“结构性”三个字。联讯证券研究院对此有较为通透直白的解析:

  根据央行2010年颁发的《存款统计分类及编码标准(试行)》,结构性存款指金融机构吸收的嵌入金融衍生工具的存款,通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益的业务产品。

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  结构性存款有何风险?

  1、利息变动风险:本产品有投资风险,XX银行保障存款本金,但存款利率为浮动利率,取决于挂钩标的的价格变化,受市场多种要素的影响。XX银行不保证具体存款利率,由此带来的利息不确定风险由客户自行承担,您应充分认识投资风险,谨慎投资。

  什么是结构性存款?

  以一只某城商行发行的、挂钩中证500指数的结构性存款为例,我们展示一下它的风险提示:

  定期存款+期权

  曾刚提示,相比起保本理财,结构性存款的特征究竟如何、银行面临什么样的风险、又应该具备什么样的资质、是否应该有一个相对系统的监管规范等等,结构化存款获悉后续会被列入监管研究的范围。

  挂钩标的为标价挂钩黄金价格水平为观察日伦敦洲际交易所发布的下午定盘价。第一重波动区间是指黄金价格从“期初价格-550 美元”至“期初价格+550
美元”的区间范围(含边界)。

  “挂钩黄金、外汇汇率、石油的结构性存款产品,同样是这个原理。因为金融市场的波动性,客户有可能达到较高的预期收益,但也可能失去对赌收益,可本金还是可以保证的。比较考验不同客户对金融市场的理解,我认为空间还是很大的”,民生银行首席研究员温彬告诉记者。

  从对公单位方面来看,截至今年1月底,中小银行单位结构性存款凶猛扩张至3.57万亿元,大型银行单位结构性存款则为1.3万亿元,两者分别同比上涨38.49%%与5.87%。

  记者查阅中资全国性大型银行(工、农、中、建、交、邮储、国开行)信贷收支表发现:2016年12月末,个人结构性存款为8994.58
亿元;到了2017年12月末,这一数字飙涨到13333.02亿元,涨幅48.23%。

  去年11月,“一行三会一局”联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。(下称资管新规),明确提出要打破刚兑。一般来说,银行理财产品分为保本与非保本。一方面,保本理财不再属于资管产品范畴,或将逐渐退出市场;另一方面,非保本理财即常见的预期收益类型银行理财产品,未来不仅要打破刚兑还要实行净值化管理。

  2、流动性风险:本产品存续期内,客户不享有提前终止的权利,可能影响存款人的资金安排,带来流动性风险。

  结构性存款的火爆不仅体现在零售端,对公单位亦是如此。

  记者并未查询到三类产品各自的规模占比,但以记者亲身咨询的网点发行情况来看,最低收益保证型产品和本金保证型占据主流,目前收益率大多数在3.5%-4.3%档位。在一些业内人士看来,结构性存款本质上是银行的“普通存款+代销期权”,银行在销售过程中需要让客户测试风险承受能力,也需要告知产品的触发条件。客户预期的对赌收益不一定能实现,风险自行承担。

  假设:到期观察日黄金价格为 1880 美元/盎司,在区间内,则存款利率
4.25%(年化);

  4、产品不成立风险:在产品起息日之前,国家宏观政策以及市场相关法规政策发生变化,或市场发生剧烈波动,且经XX银行合理判断难以按照产品说明书规定向存款人提供产品,则XX银行有权决定产品不成立。

  简言之,如果投资者购买本款产品,最高可获得4.25%收益率,最低为1.75%。

  “结构化理财早就有了,但是量非常少,因为以前通道很通畅,大家很少用这个工具。现在一窝蜂的大家都来搞,那么是不是所有银行都有这个资质呢?因为本身这个里面涉及到好多衍生品的交易,很多小银行是没有这个资质的,那是不是意味着又会有借通道的情况?不过我觉得结构性存款留在表内,还是相对来说比较规范,不会像保本理财一样‘乱’”,一位银行业资深人士向记者直言。

摘要:事实上,在去年底资管新规意见稿出台后,不少银行就悄然发力结构性存款业务。此前,新浪财经推出《结构性存款冲关8万亿元!能否顺利接棒保本理财?》深度报道,剖析结构性存款走热的背后原因。
据彭博社报道,中国监管当局拟限制部分结构性存款产品发行。 在…

  结构性存款一般是将存款投向两个大部分,占比最大的一部分资金和普通存款一样,运用在银行信贷或者固定收益类等低风险产品,保证基本的安全和收益;另一部分用于投资高收益、高风险的产品,如指数、汇率、黄金、各种金融衍生品等,保证在承受一定风险的基础上有获得较高收益的机会。

  根据联讯证券研究院的解析,结构性存款一般是将存款投向两大部分,占比最大的一部分资金和普通存款一样,运用在银行信贷或者固定收益类等低风险产品,保证基本的安全和收益;另一部分用于投资高收益、高风险的产品,如指数、汇率、黄金、各种金融衍生品等,使得在承受一定风险的基础上有获得较高收益的机会。

摘要:受到强监管束缚的保本理财正逐渐萎缩,而替代它最主要的品类,就是结构性存款。
记者查阅央行公布的金融机构信贷收支统计数据发现,商业银行个人结构性存款在去年一年内激增了48%。
银行业目前较为统一的认知是,结构性存款是目前外部监管环境急剧趋严的情况…

  在一季度中资银行的结构性存款升至纪录高点,且当季的新增规模已超过2017年全年增幅之际,
不愿具名知情人士称,中国监管层计划限制部分结构性存款产品的发行,当局认为银行发行的部
分结构性存款产品目的是为了规避监管,变相高息揽储。据央行数据显示,截至今年2月末,国内商业银行结构性存款合计8.36万亿元,同比增长45%。事实上,在去年底资管新规意见稿出台后,不少银行就悄然发力结构性存款业务。此前,新浪财经推出《结构性存款冲关8万亿元!能否顺利接棒保本理财?》深度报道,剖析结构性存款走热的背后原因。01结构性存款规模近8万亿元短期扩容迅猛

  而中小型银行人民币信贷收支数据显示,该梯队银行个人结构性存款由2016年12月末的9691.52
亿元;飙涨到2017年12月末的14322.53亿,飙涨47.78%。

  测算示例:假设黄金期初价格为1650 美元/盎司,则第一重波动区间为
1100-2200 美元/盎司。

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  记者查阅央行公布的金融机构信贷收支统计数据发现,商业银行个人结构性存款在去年一年内激增了48%。

  “结构性存款看起来太酷了,但事实上它们的不同之处就是嵌入了期权等衍生品,然而这些嵌入期权也给银行带来一些问题。”联讯证券研究院分析指出。

  如上结构,被联讯证券研究院定义为“低风险低收益+高风险高收益”组合。而根据“低风险低收益”资产的占比,结构性存款可以分为最低收益保证型、本金保证型、部分本金保证型三类。

  “从中长期来看,监管层是否会根据结构性存款的特征,出台有针对性的监管措施,仍需有待观察。”曾刚分析指出。

  由于资管新规对银行理财的几道紧箍——净值化、破刚兑、严禁资金池运作,保本理财将逐渐退出历史舞台,计入表内负债、更为“安全”的结构性存款继往开来。

  整体来看,截至今年1月,中资全国性银行的结构性存款规模为79763.88亿元,冲关8万亿元仅一步之遥。无论个人还是单位,结构性存款规模均在今年年初陡然大增,这或许与资管新规影响有关。

  产品风险评级:R1

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