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所为何事,居然之家借壳落定

每个有过装修经验的人都能敏锐感觉到,家居大卖场正在变化。

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从前只有家具、厨卫品牌商铺的家居卖场开始拥有越来越多的业态:有的有了餐厅、儿童乐园,还有的拥有电影院、数码产品体验店、珠宝店,有的在卖场楼下开了盒马鲜生、海底捞,甚至还有的在楼里塞进了一个“小动物园”,小朋友可以在这儿看鱼、撸猫、骑大马。

居然之家借壳武汉中商的上市计划,终于迎来了收官时刻。

美高梅4858mgm ,总而言之,虽然转变速度慢,但越来越像一个综合性的ShoPPing
Mall了。大卖场希望每个消费者都能在这里多停留一分钟、多消费一块钱——我说的就是居然之家。

2019年12月26日,居然之家成功借壳武汉中商,正式登陆A股市场。这同时意味着,继红星美凯龙之后,A股市场又迎来了居然之家这个家居卖场巨头。

在牵手阿里巴巴后,居然之家在去年一年疯狂地开了80家新门店。对于一个占地面积大、入驻品牌多的重资产业态来说,这样的扩张速度十分惊人。在这样的扩张基础上,相比早已登陆A股的最大对手红星美凯龙,居然之家也一直在寻求资本来支撑自身的转型。

武汉中商12月25日发布《关于变更公司名称及证券简称的公告》,自2019年12月26日起,公司中文证券简称由“武汉中商”变更为“居然之家”,证券代码不变。

10月17日,武汉中商发布公告称,与居然之家的重组方案获证监会审核通过。这也就意味着,在经历了并购、重组、因股权冻结而暂停、重启后,居然之家终于完成了借壳上市,成为A股市场上继红星美凯龙之后的又一个家居行业的龙头企业。

本次交易完成后,居然控股成为上市公司控股股东,将直接持有上市公司42.68%的股份;居然之家董事长汪林朋成为上市公司的实际控制人,汪林朋及其一致行动人居然控股和慧鑫达建材合计持有上市公司61.94%股份。

根据武汉中商此前发布的公告,上市公司将发行股份作价365.5亿元购买居然控股、阿里巴巴等23名交易对方持有的居然新零售100%的股权。在此项交易完成后,上市公司的控股股东将变更为居然控股,持有上市公司42.6%的股份,上市公司的实际控制人变更为居然之家的实控人汪林朋,汪林朋及其一致行动人合计控股比例达61.88%。

“和武汉中商的重组可以说是天时地利人和。”汪林朋曾在接受采访时表示,一块熠熠生辉的老字号招牌,如果局限在一个区域,难免遗憾。未来3年,将把中商做成国内大消费领域头部企业。

1月公布消息,10月末才完成上市,居然之家长达九个月的借壳上市过程包含不少坎坷。对居然之家来说。在进入A股市场后,资本腾挪的旅程可以暂时停止,但在产业转型上,依然还有相当长的路要走。

值得一提的是,武汉中商是武汉市国资委的下属公司,居然之家的此次借壳交易实则是国资借壳。作为本次交易的主导投资人之一,加华资本创始合伙人兼董事长宋向前称此次借壳交易开创了国资借壳的新风。

借壳上市,所为何事?

公开资料显示,上市之前,居然之家还获得来了自阿里巴巴、泰康集团、加华资本等多家投资机构达130亿元的联合投资,投后估值为363亿元。

其实近年来,居然之家在资本方面的动作不断。其中最惹眼的是去年那轮高达130亿的融资。2018年2月,居然之家获得阿里巴巴、泰康人寿、云锋基金、加华资本合计130亿元的投资,投后估值360亿。

356亿元借壳落定,汪林朋身价超200亿

在获得了金额如此大的一笔钱后,居然之家拓店速度飞快。居然之家董事长汪林朋在今年初的居然之家新春招待会上表示,在2018年,居然之家销售额共计750亿元,门店数增至303家,是开店数量最多、销量最好的一年。

实际上,这场作价约356亿元的交易始于2019年初,征途并不顺利。

这还不够,居然之家方面表示,计划2019年加快从一线到四五线城市的连锁布局,争取年内新开店100家以上;希望在未来3~5年,店面数量达到600家,8~10年内,达到1200家。

具体来看,本次交易中居然之家的资产作价为356.5亿元。武汉中商将按照6.18元/股的发行价,向居然之家方面23名股东发行相应价值的股份,合计共发行57.69亿股。

如前文所言,这样的开店速度少不了资本的支撑。但居然之家的投资方之一加华资本董事长宋向前在接受投中网采访时表示,“居然之家的上市并不以融资为目的,而是为了尽快占领资本市场高地来实现产业梦想。”

然而,自2019年1月公布交易对价始,居然之家的估值就备受争议。在之前对深交所问询函的回复中,居然之家甚至花费了大量唇舌来解释估值的合理性。在今年1月停牌前,武汉中商的市值仅为17亿元。

不过,在拥有了上市公司后,居然之家后续的融资、团队的股权激励都有了载体。

除了估值疑云外,在重组期间,居然之家还遭遇了诉讼波折,武汉中商也一度向证监会申请中止本次重大资产重组的审查。对此,宋向前曾对投中网表示,“存在波折很正常,根本就不值一提。作为踏实做实业的居然之家,其商业价值绝对不会因为市场波动而发生变化。”

此外,这次上市借来的“壳”或将给居然之家带来一些其他方面的帮助——武汉中商集团股份有限公司的官网显示,武汉中商的主业是商贸零售,还涉足商业地产、电子商务、进出口贸易等业务。

而在完全有IPO条件的情况下,居然之家选择借壳上市的行为也饱受市场猜测。在宋向前看来,居然之家借壳上市可以快速获得资本市场的认可和规范要求。“居然之家的上市不以融资为目的,并不看重融资数额的大小。居然之家真正在意的是如何尽快占领资本市场高地来实现产业梦想。”

这样的公司背景,有助于居然之家完成“家居消费生态圈”的打造。对于这个“消费生态圈”,居然之家的口径是,融合小家居大消费。

伴随居然之家的成功借壳,上市公司的控股股东将变更为居然控股,居然控股将直接持有上市公司42.68%的股份;上市公司的实际控制人将变更为汪林朋,汪林朋及其一致行动人居然控股与慧鑫达建材合计控制上市公司61.94%股份。

目前,居然之家已经在北京丽泽店、广州天河店、湖北黄冈店引入了多种生活业态(包括前文提到的儿童乐园、盒马鲜生、电影院等等,甚至还有个小动物园),希望开发利用大数据、打造出一个“家居消费生态圈”。

按照356.5亿元的资产评估价格计算,汪林朋的身价也将达到约220亿元。

什么才是居然之家的“大消费”?

此外,为适应目前商业形势的发展变化,更好地贯彻落实“大家居向大消费融合”、“线上线下融合”的企业发展战略,同时提高组织机构效率,根据“大部制”和“扁平化”管理原则,武汉中商还曾发布公告同意重新设置公司的组织架构。

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